我欲弃此老城，迁都昌邑，一则昌邑少经战祸，二则亦有荣归故地之意。相国以为如何？”郦商道：“昌邑县小，兴阔不易。臣以为，足下当权且以睢阳为都，待天下安定，再迁往定陶定都。定陶据太行之险，北有黄河，东有大泽，可挡三方来兵，乃安定之地也。”彭越道：“相国所言极是。”于是君臣畅饮，直至子夜方休。
欢庆三日，郦商谓彭越道：“汉王知足下勤劳魏民，卑下士卒，常引微弱之兵击于敌后，数绝甬道，劫西楚之粮以助汉，功劳非浅，故以全梁之地以封之。今汉、楚决战固陵，汉王约会诸候，共击暴君。足下与楚游战三年，方得今日之势，何不率军一会，共助汉王？”彭越得汉王之封，心愿已足，遂道：“梁虽方立，未见强劲，然感汉王之恩，愿竭力助之！”遂引梁地十万人马，往西来合。
兵至固陵，却见楚军已退四十里下寨，汉营两侧亦营造无数帐蓬。原来淮南王英布既已攻下九江，便与周殷率舒城、六安之众，同刘贾、卢绾之军一道先来会合。加上韩王信长随汉王，至彭越兵到，乃是第三路诸候。汉王接入寨中，先表祝贺之意，彭越亦谢汉王封赐。礼毕，茶罢，共议军情。汉王道：“寡人为义帝报仇，合天下诸候，共畔西楚，苦战四年，大事将成。今韩、梁、淮南三军已到，燕、赵、长沙三军得汉之诏，亦起兵相从，正在途中。齐军方激攻彭城，不日亦将来会。项羽已是网中之鱼、瓮中之鳖，决战之时，还需各位万众一心，并力向前，以早定天下之势。”三王齐起身道：“臣三国之能复立，皆赖大王恩典。凡大王用到之处，赴汤蹈火，在所不辞！”英布道：“臣等三镇诸候王，勇则勇矣，论道攻城拔寨，冲锋陷阵，皆可身先士卒，当仁不让。若权衡敌我，先使我立于不败之地，然后战而胜之，则与齐王差之远矣！今项羽已成困兽之势，必负隅顽抗，缚虎不成，则反为虎伤。故臣以为，齐王未到，非至万不得已，不便轻动。”汉王道：“寡人亦有此意。军师使齐，亦有些时日，不知近况如何。”
方欲使人去探，人报张良已回。汉王急唤入内帐相见，询问韩信动静。张良道：“臣初至下邳，韩信尚怀犹豫之心，道：‘彭城强劲，与齐兵势均力敌。若弃之赴会，敌从后击，必然致败，此为画虎不成反类犬。”臣即取大王封书以示，谓其道：‘汉王分茅裂土，足下大得楚地，若不急下，日久生变，反成画饼矣。’齐王视其疆土最大，又为臣之言语所动，即与臣言：‘既汉王已约定诸候，齐不敢负命，十日上下，齐必下彭城，与汉王会之颐乡。’于是臣便辞归，以免大王牵挂。”汉王闻之，且喜且忧道：“韩信雄才，必不能久居人下！”张良道：“此非燃眉之急，可除除图之。以臣之见，日后若有变，能制韩信者，唯都尉陈平也。”汉王然之，遂按兵不动，静待齐兵东来，此处按下不表。
却说韩信送走张良，遂令三军拔寨，绕道往大梁来会。灌婴来谏道：“今彭城近不攻，而径去陈郡赴会。彭城兵甚精，若借机从后来袭，项羽又当头迎击，其势不可收拾。”韩信道：“汉王之约，不可违背。”灌婴道：“虽是如此，亦不可取败。”韩信笑道：“将军既来，当使汝建一奇功。”乃咐耳授一计，灌婴大喜道：“大王神机，臣万不可及也。”遂引兵自去。韩信乃取道取虑，由相城往陈而行。
项声受命立营彭城东面拒齐，闻得下邳城兵动，急上马引数十骑，出营来看。军士来报道：“韩信引大军出下邳，尽往东南而去。”项声道：“此必韩信欲往陈地夹击项王。若纵之去，项王危矣。”急回帐招集众部将商议对策。公杲道：“韩信若绕道去陈，必由垓下过。垓下地势险要，可以伏兵。今可引兵倍道伏击，若擒得韩信，刘季自不当我项王。”项声从其计，乃留周兰引五千兵守寨，自引公杲、郯公连夜往垓下而去。
去约半日，一骑飞报周兰道：“项声为韩信伏兵所击，形势正危，望乞将军前往救助。”周兰大惊，急点兵出营，往南来救。一路上只见楚军败兵回奔，周兰只道项声危急，催军疾走。正行间，迎面一将引败军过来，只管低头走路。两马相近，那将忽一抬头，周兰认识，不是灌婴是谁。周兰大惊，措手不及，被灌婴生擒过马。原来灌婴得韩信吩咐，引两万人马伏于此处，先使人份作败兵诱周兰深入，复回军围之，五千楚军，不曾走得一人。灌婴占得楚营，责周兰道：“汝既已降齐，为何又背而归楚，其心难养如此。本当解你去见齐王，又恐齐王不忍杀你，徒遗祸也。”遂将周兰斩首军中。一行已毕，使军中貌似项声者，扮作主将，乘着黄昏近夜之时，来诳彭城。
项佗坚守彭城，闻得城下人喊马嘶，急登城观之。只见火光之中，项声往城上喊道：“吾已兵败，齐兵追杀，请速开城门。”项佗急令开城，齐军一涌而入，四下乱杀。项佗方下城来，见之大惊，急欲走时，灌婴持枪拍马而至，一声大喝，众军士齐上，将项佗拖下马来，缚了个结结实实。楚军将领，不知敌军骤临，大多未被甲执械，如何敢战，只得皆束手就擒。灌婴占了彭城，张榜安民，勒令勿杀。令诸将各守四门，甲士镇住王宫，只待齐王亲来，再作交割。
却说项声引军往垓下埋伏，方至山下，忽听一声炮响，迎面杀出一军，为首一将，立马横刀，厉声大喝道：“项声要到哪里去？靳歙在此等候多时。”项声大怒，拍马来战。斗了十数合，靳歙败走，人马尽往山中退去。项声引军来赶，行不数里，喊声起处，齐将雍齿引一军出，指项声道：“汝已中计，何不早降？”项声也不答话，只管来争斗。略斗数合，雍齿又败，项声随后又追。行至一山坳内，郯公拍马赶上道：“齐将诱敌，不可追赶！”项声勒住马，方欲令人探哨。不防靳歙从山后突出，连斩数名楚将，项声大怒，挥刀来迎。战不十合，靳歙大败，尽弃马匹盔甲，沿山道逃去。公杲不舍，纵马上山来赶，不防山道甚滑，坐马失蹄，将公杲掀下山去，跌了个粉身碎骨。此时天色渐暗，项声见势不对，方欲撤兵，只听一声炮响，山头火光冲天，齐兵尽出，将大石、滚木从山上打下，登时将去路截断。项声知情中计，急欲回马寻找退路，只听山头军士大叫：“齐王在此，唤项声答话！”项声勒马望山上看，只见韩信金盔金甲，赤帻锦袍，立于山头之上，指项声道：“我知你闻我往西进兵，必引兵往垓下来伏击，故留老弱在后，虚张声势，我自引精骑先已至此，布下天罗地网，只待你来上钩。今你已被围，走途无路，不如缴械投降，与寡人共建大业如何？”项声道：“汝一楚营降将，侥幸得志，何必猖狂。吾乃西楚上将，怎可降汝汉狗！”韩信大怒，乃将手中令旗一挥，只听一声绑子响，两下弓弩手齐出，箭如雨下，将项声、郯公并入围之数千楚军，一并射死于山谷之中。山谷之外尚有三、四万人马，正欲设法营救山中之军，只听喊声大作，两军齐出，两支人马杀出，左李必，右王周，军士皆大呼：“项声已死，汝等早降！”楚军无主，不敢抵抗，皆伏地来降。
韩信收降楚营军士，闻灌婴已下彭城，便率大军来会。灌婴接入城中，将城中事物一并交割。韩信到公堂坐定，楚都诸官，皆拜于堂上。韩信视之，乃吕青、公孙耳之流，乃仍令各掌旧职。灌婴押上项佗，韩信道：“公乃项氏族人，有灭秦之功，汉王与项羽分争天下，量不会为难于公。今且先安居彭城，汉王至时，自有赏赐。”项佗不言，禀手告退。韩信拟功行赏，大宴群臣，杀牛宰羊，犒饷士卒，复开仓放粮，赈济百姓。于是军民大悦，喜迎新王。
彭城既定，韩信计点马步军，共计二十万，令泠耳引五万军镇守彭城，自引大军十五万，诈称三十万，取路由相、酂、樵、苦，一路往固陵来。靳歙道：“臣自复从大王，一向未立军功，今欲为前部，一路为大王开道。”雍齿亦请命道：“臣亦愿往！”韩信大喜道：“今全军上下，气势如虹，西楚当灭也。”遂令靳歙为先锋，雍齿为副将，引兵三万，先行开道。
早有探马报至楚营，项王闻之大惊道：“彭城已失，我归何处？”季布道：“事已至此，不如且将大军东撤，夺回彭城，再作打算。”项襄道：“今刘季纠集诸候由西而来，韩信引三十万大军由东而来。若此时撤军，敌人两下夹击，苦不堪言。不如分兵拒敌，待击败两处之军后，方可伺机收回彭城。”季布道：“今我军食尽，士无战心，分兵拒敌，恐军卒离散，倘若为敌所败，军心必大乱也。不如大王亲率精壮东击韩信，臣自引本部西当汉军。一路缓缓而退，不至大乱。”项襄方待争辩，项王忽拍案而起道：“寡人纵横天下，何惧敌兵乌合百万！今休言退兵，寡人自当与刘季决一死战！”季布闻之，不敢复谏。人报齐王遣靳歙为先锋，已兵至酂县地界，项王遂问：“谁敢拒敌靳歙？”项悍道：“臣愿往！”项王素知项悍多勇少谋，放心不下，因钟离昧曾数却韩信，知其用兵之法，乃唤之道：“汝可与项悍同往拒敌，一路计议而行，勿失寡人之望。”钟离昧沉默不言。项王怒道：“大敌当前，汝还有私心否？”钟离昧遂道：“臣谨守命。”项王乃分兵五万予项悍，钟离昧副从，往酂县来迎战靳歙。
兵至浍水，齐兵已在对岸扎下营寨。